Los analistas explican por qué la moneda israelí cotiza frente al dólar a niveles no vistos desde principios de abril.
Mientras se intensifica la escalada entre Estados Unidos e Irán, el tipo de cambio shekel-dólar continúa alejándose del umbral de 3 NIS/$ y ya cotiza a 3,06 NIS/$, un nivel no visto desde principios de abril.
El shekel se ha estado debilitando desde hace algún tiempo, entre otros factores, debido a la baja inflación y las expectativas de recortes de las tasas de interés; la intervención del Banco de Israel, que ha comprado divisas en los últimos meses; el fortalecimiento del dólar a nivel mundial; y las fuertes caídas en Wall Street, que han obligado a los inversores institucionales israelíes a cubrir su exposición cambiaria. A todo esto se suma el memorando de entendimiento entre Estados Unidos e Irán, que los mercados percibieron como negativo para Israel.
Varios analistas hablaron con «Globes» sobre las razones de la continua depreciación del shekel en los últimos días.
Yonie Fanning, estratega jefe de Mizrahi Tefahot, afirma: «Creo que la prima de riesgo local ha aumentado ligeramente. Los inversores extranjeros esperaban que el Banco de Israel continuara con su política de recortes de tipos de interés. En mi opinión, esto los incentivó a mantener bonos locales, y creo que, tras los recientes acontecimientos, algunos redujeron su actividad: o bien vendieron bonos locales o invirtieron menos».
Jonathan Katz, economista jefe de Leader Capital Markets, considera que la depreciación del shekel se debe principalmente a la creciente escalada en Oriente Medio. «En mi opinión, la principal razón del debilitamiento del shekel es el aumento de los riesgos geopolíticos, es decir, el temor a que Israel se vea envuelto en un conflicto con Irán. Además, hay indicios de debilidad en los mercados bursátiles internacionales. Parece que las instituciones financieras ya no reducen su exposición al riesgo cambiario, y a medida que se acercan las elecciones en Israel, existe el temor a un aumento de la inestabilidad social».
Fanning también menciona el impacto de las operaciones de cobertura de las entidades institucionales. «En las últimas semanas, se ha producido una venta masiva y una alta volatilidad en las acciones estadounidenses, cuando la correlación negativa entre el mercado bursátil y el tipo de cambio shekel-dólar aumentó y se volvió relativamente significativa, alrededor del 60% frente al S&P 500. Creo que esto influyó mucho en la depreciación que hemos visto en las últimas semanas. Esta alta sensibilidad al nivel de cobertura de las entidades institucionales es probablemente lo que provocó esta correlación shekel-dólar. Creo que las entidades institucionales no estaban tan cubiertas y no querían modificar su exposición al dólar».
Fanning añadió: «Creo que el superávit por cuenta corriente se ha mantenido durante este período, pero también en los datos de junio vimos mayores importaciones de productos que podrían estar moderándolo. Y, por supuesto, también está el fortalecimiento del dólar. Vemos el aumento de los precios del petróleo y el consiguiente alza del índice del dólar. Alrededor de una quinta parte de la variación del shekel se debe a la variación del dólar».
Fuente: Globes- Traducido por UnidosxIsrael
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